dc.contributor.author |
Maishu Ngalim, Lawrence
|
|
dc.date.accessioned |
2019-05-17T06:46:32Z |
|
dc.date.available |
2019-05-17T06:46:32Z |
|
dc.date.issued |
2015 |
|
dc.identifier.uri |
http://hdl.handle.net/11547/1972 |
|
dc.description.abstract |
Since 2008, it‟s argued that the financial crisis in the Euro zone has demonstrated
that the region was not mature enough to adopt the euro as a currency. A retrospect
on the Maastricht convergence criteria and on the Optimum Currency Criteria put
forth, clearly points out the deviations in the fulfillment of these criteria in the
conception and functionality of the so-called euro area. The goal of this research is to
measure the effects of the 2008 financial crisis in the Eurozone by considering
exchange rate volatility (risk) on trade flows between the United States and the
Eurozone. The null hypothesis being that exchange rate volatility affects trade flows
and consequently renders monetary policies ineffective was tested against the
alternative hypothesis.
This research is prepared in two main parts; in the first part, a review of relevant
literature of optimum currency areas is considered, followed by a careful track-down
of the euro area monetary systems. The first part concludes in finding out if truly the
euro area is an example of a currency area. The second part is the technical frame of
the research; an econometric model is applied on trade flows and exchange rate
variations, in order to test the Eurozone as an optimal currency area the study
employed a conditional autoregressive distributed lag model as its empirical
methodology, which verifies co-integration between variables and further
differentiate the short and long run impacts. The selection of the appropriate model
or the lag length is based on Schwarz Information Criterion and Akaike Information
Criterion. The data is a quarterly time series data from 1999 to 2014, which provides
enough observations for the time-series econometric model. The last part pays
special attention to the Greek economy vis-à-vis the on-going financial turmoil. An
analysis on the future of the European monetary system is equally evoked while
incorporating the newest reactions/debates as regards the on-going crisis in the Euro
zone.
After the technical analysis of trade flows, exports were found to be more sensitive
than imports to exchange rate volatility. The short run causality effects were
generally minimal and the speed of recovery back to the macroeconomic equilibrium was higher in exports. In definitive, the euro area is not a perfect example of a
currency club as pointed out by the transfer of asymmetric shocks to members. |
tr_TR |
dc.language.iso |
tr |
tr_TR |
dc.publisher |
ISTANBUL AYDIN UNIVERSITY INSTITUTE OF SOCIAL SCIENCES |
tr_TR |
dc.subject |
Eurozone |
tr_TR |
dc.subject |
Euro |
tr_TR |
dc.subject |
Exchange rate volatility |
tr_TR |
dc.subject |
Monetary regimes |
tr_TR |
dc.subject |
Optimum Currency Areas |
tr_TR |
dc.subject |
Trade flows |
tr_TR |
dc.subject |
Maastricht convergence criteria |
tr_TR |
dc.subject |
Monetary policy |
tr_TR |
dc.subject |
Euro Bölgesi |
tr_TR |
dc.subject |
Euro |
tr_TR |
dc.subject |
Kur Değişim Riskleri |
tr_TR |
dc.subject |
Kur Değişim Rejimleri |
tr_TR |
dc.subject |
Optimum Para Alanı |
tr_TR |
dc.subject |
Ticaret Akışları |
tr_TR |
dc.subject |
Maastricht Yakınlaşma Kriterleri |
tr_TR |
dc.title |
THE EFFECTIVENESS OF OPTIMUM CURRENCY AREAS WITHIN A MONETRY UNION: THE CASE OF THE EUROZONE IN THE RECENT 2008/2009 FINANCIAL CRISES |
tr_TR |
dc.type |
Thesis |
tr_TR |
dc.description.abstractol |
2008 yılından itibaren Avro Bölgesinde yaşanan krizler üzerine yapılan tartışmalar,
Avro Bölgesinin henüz Avro kullanımı için yeteri kadar olgunlaşmadığı fikrini
ortaya çıkarmıştır. Bu dönemde, Maastricht Kriterleri ve Optimum Para Alanı
kurallarının, Avro Alanında bağlam ve işlevsellik açısından kriterlerin tam anlamıyla
uygulanması hususunda sapmalar yaşandığına hiç şüphe yoktur.
Bu tezin amacı, döviz kuru oynaklığının ABD-Avro alanı arasındaki ticaret
akımlarına, 2008 finansal kriz ve sonrasındaki etkilerini ölçmektir. Tezin temel
hipotezi döviz kuru oynaklığının ticaret akımlarını etkilediğini iddia etmektedir. Bu
ekiler, para politikaları da etkisiz hale gelmektedir.
Bu araştırma iki temel bölüm olarak hazırlanmıştır: birinci bölümde, konu ile ilgili
olarak optimum kur bölgesi göz önüne alınarak literatür taraması gerçekleştirilmiş,
akabinde özenli bir takip ile Euro bölgesi parasal sistemleri incelenmiştir.
İlk bölüm, Euro alanının gerçekten kur alanı için bir örnek olup olmadığı konusunda
bulguları içermektedir.
İkinci ve son bölüm araştırmanın teknik kısmını oluşturmaktadır; ticaret akışları ve
kur değişimleri varyasyonları üzerine otoregresif dağıtılmış gecikme modeli
uygulanarak Euro Alanının optimal para alanı olup olmadığı ekonometrik bir test ile
ölçümlenmiştir. Bu testte şartlı oto-regresive modeli kullanılmıştır.Zaman serilerinde
kullanılan veriler 1999-2014 döneminde çeyrek dönem bilgilerini içermektedir. Bu
sayede, ekonometrik modelin tutarlı olması sağlanmıştır.
Sonuç kısmında, devam eden mali çalkantılara karşı Yunan ekonomisinin durumuna
dikkat çekilmiştir.
Avrupa para sistemlerinin geleceği üzerine bir analiz aynı ölçüde dikkate alınmıştır.
Ticaret akışlarının teknik değerlendirmesi sonucunda, döviz kurundaki aşırı
dalgalanmaların ithalata kıyasla ihracatta daha fazla olduğu belirlenmiştir. Kısa
dönem nedensellik etkisinin genellikle minimal olduğu ve makroekonomik dengeye geri dönüş hızının ihracatta yüksek olduğu tespit edilmiştir. Eekonomik açıdan
farklılıklara sahip üyelerin bulunduğu Euro alanı, kur alanı açısından mükemmel bir
örnek teşkil etmemektedir. |
tr_TR |
dc.publisher.firstpagenumber |
1 |
tr_TR |
dc.publisher.lastpagenumber |
116 |
tr_TR |